股票期权扩围 个人投资有7道“门槛”
新京报讯 (记者顾志娟)12月7日,深交所正式发布与股票期权事务相关的《深圳证券生意所股票期权试点生意规矩》(下称《生意规矩》)等10项规矩和《深圳证券生意所股票期权试点证券公司生意事务攻略》等4项攻略,即日起施行。上述文件形成了深交所股票期权运转规矩系统。《生意规矩》首要内容包含合约处理、生意与行权准则、危险操控、监管等事项。其间,股票和ETF作为期权合约标的物需求满意上市时刻不少于6个月、日均持有账户数不低于4000户等条件。别的,期权生意实施熔断准则。2015年2月9日,上证50ETF期权在上交所上市生意,是我国首个场内期权产品。本年11月8日,证监会宣告扩展股票股指期权试点,在沪深生意所展开沪深300ETF期权生意,在中金所展开沪深300股指期权生意。这是近五年来场内股票期权初次添加标的。本次深交所发布股票期权系列事务规矩,构成深市股票期权的准则根底,深交所沪深300股票期权也行将挂牌上市。申万宏源首席商场专家桂浩明对新京报记者表明,扩展股票股指期权试点,首要仍是为商场供给愈加丰厚的出资东西。我国资本商场长时刻只能做多,不能做空,实际中广泛做空的条件也并不老练,这就需求经过期货及期权这种东西来协助出资者完成做空,完成对本身的维护。而此前我国的股票期权种类比较单一,因而此次沪深生意所以及中金所推出新的股票股指期权产品,便是为了给出资者供给更多躲避危险、发现价值的东西,这也是让安排出资者能够定心进场的一个前提条件。12月7日,深交所发布了多个关于股票期权的文件。解读1:合约怎么上市挂牌?在上市挂牌方面,深交所依据选定的合约标的,确认上市的期权合约种类,并依照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应数量的期权合约。当月期权合约到期后,深交所继续加挂新到期月份的合约。合约标的价格发作变化,导致已挂牌合约中的虚值合约或许实值合约数量缺乏时,深交所于下一生意日依据行权价格距离,依序加挂新行权价格的合约。合约标的发作除权、除息的,深交地点除权、除息当日,对该合约标的一切未到期合约的合约单位、行权价格进行调整,并对除权、除息后的合约标的从头挂牌新的期权合约。期权合约发作上述调整后,如呈现该合约的持仓数量日终为零的景象,深交所于下一生意日对该合约予以摘牌。合约标的被暂停上市、停止上市的,深交所一起对该合约种类作出停止上市决议,不再加挂新合约。期权合约到期后,即予摘牌。解读2:哪些股票和ETF可作标的?《生意规矩》所称期权合约,是指深交所共同拟定的、规矩买方能够在将来特定时刻以特定价格买入或许卖出约好股票或许盯梢股票指数的生意型开放式指数基金等标的物的规范化合约。《生意规矩》一起清晰了股票和ETF被挑选作为期权合约标的物的条件,股票的条件包含5条:归于深交所发布的融资融券标的证券;上市时刻不少于6个月;最近6个月的日均动摇起伏不超越基准指数日均动摇起伏的3倍;最近6个月的日均持股账户数不低于4000户;深交所规矩的其他条件。ETF被挑选作为合约标的时,应当契合4项条件:归于深交所发布的融资融券标的证券;基金建立时刻不少于6个月;最近6个月的日均持有账户数不低于4000户;深交所规矩的其他条件。期权合约条款首要包含合约简称、合约编码、合约代码、合约标的、合约类型、到期月份、合约单位、行权价格、行权方法、交割方法等。期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三。解读3:熔断怎么发挥作用?深交所期权生意日为每周一至周五,期权合约的生意时刻为每个生意日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其间,9:15至9:25为开盘集合竞价时刻,14:57至15:00为收盘集合竞价时刻,其他时段为接连竞价时刻。期权竞价生意选用集合竞价和接连竞价两种方法。期权竞价生意按价格优先、时刻优先的准则促成成交。生意申报经深交所促成成交后,生意即告建立,生意于建立时收效,生意双方有必要供认生意成果,实施结算责任。期权生意实施熔断准则。接连竞价生意期间,合约盘中生意价格较最近参考价格(期权合约在最近一次集合竞价阶段发生的成交价格)上涨、跌落到达或许超越50%,且价格涨跌绝对值到达或许超越该合约最小报价单位10倍的,该合约进入3分钟的集合竞价生意阶段。集合竞价生意完毕后,合约继续进行接连竞价生意。盘中集合竞价时刻跨过14:57的,于14:57康复生意并进行收盘集合竞价。深交所对股票期权生意实施熔断准则,桂浩明表明,首要是因为期权的动摇一般比较大,假如彻底铺开很简单导致一些极点化走势。在产品期货中也都有涨跌停的约束,金融期货影响更大,所以设置熔断机制也是有利的。“世界上许多国家的金融衍生品中都有熔断的安排,这也是一种必要的手法。”不过,商场各方也更期望出资者经过理性操作,防止过大的动摇呈现,削减熔断机制的运用频率。解读4:生意怎么加强监管?《生意规矩》提出两类制止行为:制止使用期权商场内情信息、合约标的商场内情信息以及其他未揭露信息,从事期权生意活动;制止操作期权合约生意价格或生意量,或许经过操作合约标的生意价格或生意量影响期权生意价格或许生意量。在监管上,深交所将对几类事项予以要点监控,包含涉嫌内情生意、操作商场、使用未揭露信息生意等违法违规行为;单个或许涉嫌相关账户的反常生意行为;商场全体或许单个期权合约生意价格或许生意量显着反常的景象等。出资者呈现要点监控事项且情节严峻的,深交所能够采纳口头警示、书面警示、约见说话、列入要点监控账户、要求提交书面许诺、盘中暂停当日生意、盘后约束生意等自律监管办法。期权运营安排违背相关规矩的,深交所能够采纳盘中暂停当日生意、盘后约束生意、暂停受理或许处理相关事务等自律监管办法,还可处以通报批评、揭露斥责、暂停或许约束生意权限、撤销生意权限、撤销会员或许生意参加人资历等纪律处分。解读5:个人出资者有何条件?期权生意实施出资者恰当性准则,依据《深圳证券生意所股票期权试点出资者恰当性处理指引》(下称《指引》),个人出资者参加期权生意,需满意日均财物不低于50万元、开户超6个月等条件。《指引》规矩,期权运营安排应当严格执行期权出资者恰当性处理准则,全面介绍期权产品特征,充沛提醒期权生意危险,精确评价客户的危险承受能力,不得承受不契合出资者恰当性规范的客户从事期权生意。个人出资者参加期权生意,应当契合7项条件,包含请求开户前20个生意日,证券账户及资金账户内的财物日均不低于50万元;在证券公司开户6个月以上并具有融资融券事务参加资历或许金融期货生意阅历,或许在期货公司开户6个月以上并具有金融期货生意阅历;具有期权根底知识,经过深交所认可的相关测验;具有深交所认可的期权模仿生意阅历;具有相应的危险承受能力;无严峻不良诚信记载和法令、行政法规、部门规章、规范性文件及深交所事务规矩制止或许约束从事期权生意的景象;深交所规矩的其他条件。已开立沪市衍生品合约账户且满意上述第(六)项条件的个人出资者,视同契合要求。记者注意到,这些条件与上交所股票期权试点出资者恰当性规范根本共同。桂浩明以为,我国出资者关于股票期权类产品有一个了解的进程,因而现在对出资者进行一些恰当性处理是很重要的。个人出资者参加期权生意,应当经过期权运营安排安排的期权出资者恰当性归纳评价。归纳评价首要针对个人出资者的根本情况、出资阅历、金融类财物情况、期权根底知识、危险承受能力和诚信情况等方面。别的,上市公司及其董事、监事、高档处理人员、持有上市公司股份5%以上的股东及其共同行动听,不得生意以该上市公司股票为合约标的的期权合约。《指引》提出,期权运营安排应当依据客户恰当性归纳评价的成果,对个人出资者参加期权生意的权限进行分级处理。满意规矩条件的出资者,可在对应等级的权限范围内从事期权生意。个人出资者请求的生意权限等级分为一级、二级、三级生意权限。

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